Gaz : une tendance haussière durable

Com­ment sont fixés les prix du gaz ?

Dans un pre­mier temps, il est impor­tant de dif­fé­ren­cier les prix payés par les four­nis­seurs sur les mar­chés de gros et les prix de détail payés par les consom­ma­teurs. La situa­tion est variable en fonc­tion des pays. Au Cana­da par exemple, le prix de détail varie avec le prix de gros, qui lui est déter­mi­né sur le mar­ché Nord-Amé­ri­cain. Le régu­la­teur impose que les par­ties éner­gie (achat de gaz en gros) et trans­port (ser­vice d’utilisation des pipe­lines) soient fac­tu­rées à prix coû­tant. Le four­nis­seur fait des béné­fices seule­ment sur la par­tie dis­tri­bu­tion (approu­vés une fois par an par le régulateur).

Aux États-Unis, la régu­la­tion varie entre les états mais res­semble plus à celle de la France, avec ses tarifs éga­le­ment mis à jour tous les mois. En Alle­magne, la régu­la­tion est plus souple et les contrats de détail sont, en géné­ral, renou­ve­lés une fois par an avec une aug­men­ta­tion des tarifs. En France, les prix de détail dépendent de la com­mis­sion de régu­la­tion de l’éner­gie qui décide de l’évolution de tarifs régle­men­tés. Le prix du gaz est mis à jour tous les mois tan­dis que celui de l’élec­tri­ci­té l’est deux fois par an.  Enfin, les taxes repré­sentent envi­ron un tiers du prix réglementé. 

Au 1er octobre, la fac­ture annuelle d’un ménage moyen était de 1 482 € TTC, cela cor­res­pond au pic de ces six der­nières années. En France, c’est un tarif qui sert de signal pour le mar­ché et s’applique aux 2 mil­lions de foyers ali­men­tés par Engie. Les four­nis­seurs alter­na­tifs offrent des prix autour du tarif régle­men­té. Dans les autres pays où les tarifs (régle­men­tés ou non) évo­luent aus­si en fonc­tion de contrats à terme, signés un mois à l’avance, les hausses obser­vées sont simi­laires. Ces prix dépendent de ce que les pro­duc­teurs et les four­nis­seurs anti­cipent comme prix pour le mois suivant.

Quels sont les fac­teurs de varia­tion des prix ?

Les varia­tions de prix sont liées au sta­tut d’importateur. Un pays comme la France importe 99% de son gaz natu­rel. Pour l’UE, les prin­ci­paux impor­ta­teurs sont la Rus­sie (41%), la Nor­vège (16%), l’Algérie (8%), le Qatar (5%) et les Pays-Bas (3%). Mais la Rus­sie repré­sente plus de 50% des parts de mar­ché pour l’Allemagne et les pays d’Europe de l’est. Les varia­tions de prix sont déter­mi­nées par trois acteurs impor­tants. Tout d’abord, il y a la hausse de la demande liée à la reprise de la pro­duc­tion après la crise Covid. Ensuite vient une offre limi­tée par l’absence de stocks ain­si que par des ten­sions géo­po­li­tiques. Et enfin, il y a le poids des poli­tiques environnementales.

En ce qui concerne l’effet de l’offre, habi­tuel­le­ment les pays consti­tuent des stocks afin de lis­ser les pics de demande. Quand le prix monte, on déstocke et l’on observe alors un ajus­te­ment à court terme. Dans le cas pré­sent, les prix ont beau­coup aug­men­té alors que les stocks ont beau­coup bais­sé l’an der­nier, notam­ment en rai­son d’un hiver froid. Cepen­dant, à cause de ce prix éle­vé, ces stocks n’ont été que par­tiel­le­ment renou­ve­lés. Côté demande, on ne peut pas lis­ser les pics, on subit donc les chocs de la reprise économique.

Par ailleurs, les ten­sions géo­po­li­tiques n’encouragent pas les pays pro­duc­teurs à expor­ter plus. Les Russes par exemple sont prêts à dou­bler leur pro­duc­tion de gaz à des­ti­na­tion de l’Europe, mais exigent une contre­par­tie. Cela pour­rait être la mise en ser­vice du gazo­duc North Stream 2 récem­ment ache­vé. Un gazo­duc pas­sant par la mer Bal­tique et l’Allemagne dans le but de ne plus dépendre de celui qui tra­verse l’Ukraine et dont les taxes sont élevées. 

Enfin, il y a le fac­teur envi­ron­ne­men­tal. On peut citer le plan cli­mat de Joe Biden qui régule stric­te­ment les méthodes d’extraction non conven­tion­nelles (frac­ture hydrau­lique) et la réduc­tion des sub­ven­tions aux éner­gies fos­siles. De plus, le mar­ché euro­péen du CO2 est désor­mais un déter­mi­nant majeur du prix de l’énergie. Le prix des quo­tas de la tonne du CO2 était de 6 € en 2017, 20 à 35 € en 2020. Il atteint aujourd’hui les 62 € la tonne.

Cette hausse est-elle durable ou momentanée ?

À court terme, six mois, la situa­tion est conjonc­tu­relle, elle est liée à la reprise éco­no­mique. Si l’on s’intéresse aux prix des mar­chés à terme, ils indiquent un retour à la nor­male pour le deuxième tri­mestre de 2022. Le défaut de cette ana­lyse réside dans la dif­fi­cul­té de pré­dire l’évolution, car le prix du gaz varie au gré de nom­breux arbi­trages ; entre prix cou­rants et prix futurs, entre déci­sions de sto­ckage et de désto­ckage, ou encore en fonc­tions d’événements inter­na­tio­naux. Mais d’ici quelques semaines, on en sau­ra un peu plus sur la mise en ser­vice du gazo­duc russe, ce qui serait un vrai tour­nant vers la sta­bi­li­té voire la baisse des prix.

Que doit-on attendre des prix de l’énergie dans un contexte de décar­bo­na­tion continue ?

À long terme, il y a une ten­dance haus­sière du prix de l’énergie qui pro­vient des enga­ge­ments envi­ron­ne­men­taux. Les gou­ver­ne­ments veulent encou­ra­ger la consom­ma­tion des éner­gies bas car­bone, seule­ment elles sont plus chères que les éner­gies fos­siles. C’est tout l’objet du mar­ché euro­péen du CO2. Par ailleurs, la vola­ti­li­té des prix devrait s’accentuer en rai­son du fonc­tion­ne­ment inter­mit­tent des éner­gies renou­ve­lables, pour la simple rai­son que les cen­trales élec­triques au gaz consti­tuent le recours le plus rapide et le plus simple à acti­ver lorsqu’il n’y a ni vent ni soleil.

Quelles sont les consé­quences de la hausse des prix et les marges de manœuvre des gouvernements ?

Les entre­prises réper­cu­te­ront la hausse du coût de l’énergie au niveau du prix de leurs biens et ser­vices. La consé­quence est donc l’inflation. Quant aux ménages, on peut s’attendre à une baisse de leur consom­ma­tion de gaz, mais celle-ci reste en grande par­tie une contrainte. Pour les gou­ver­ne­ments, cela consti­tue une oppor­tu­ni­té poli­tique pour envoyer un signal en faveur du pou­voir d’achat.

Propos recueillis par Clément Boulle